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来源：bsport体育注册 作者：bsport体育登录|发布时间：2024-12-23 11:39:26
由安信证券股份有限公司转来的《关于深圳市深科达智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司的审核中心意见落实函》（上证科审（再融资）〔2022〕86号）奉悉。我们已对意见落实函所提及的和深圳市深科达智能装备股份有限公司（以下简称“公司”、“深科达”或“发行人”）财务事项进行了审慎核查，现回复如下：
请发行人结合2021年收入增长但净利润下降、产品毛利率下降、销售费用率增长等因素，说明公司生产经营相关的市场环境、销售模式等影响投资者判断的事项是否发生重大不利变化。
2021年度，公司营业收入91,092.07万元，较上年度增长26,289.75万元，增长率为40.57%，其中，平板显示设备业务保持与国内主要面板生产企业的长期稳定合作，实现营业收入51,598.07万元，较去年同期增长18.33%；半导体设备在市场上取得了客户的广泛认可，实现营业收入27,736.02万元，较上年度增长130.14%；直线电机业务持续围绕下游电子电工设备、机械自动化设备市场需求进行拓展，2021年度实现营业收入6,434.62万元，较去年同期增长39.87%。
2021年度，公司净利润下滑 9.42%，归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非后净利润”）下滑24.28%，营业收入与扣非后净利润变动情况不一致，主要系毛利率下降、销售费用增长较快等原因导致。
公司2021年度营业收入较去年增长26,289.75万元，增长率为40.57%，营业成本较上年增长21,236.00万元，增长率为53.41%，营业收入的增长率低于成本增长率，导致产品毛利率下降。
考虑到不同产品类别的收入占比差异，2021年度公司主营业务毛利率受产品销售结构变动和各类产品毛利率波动的综合影响情况，具体如下：
注：1、销售结构变化因素影响=上年度毛利率*（本期销售占比-上期销售占比）；2、毛利率波动因素影响=本期销售占比*（本期毛利率-上期毛利率）
从上述具体毛利率数据看，公司平板显示模组设备 2021年度的毛利率较上年下降8.60个百分点，下降幅度较大，公司 2021年度毛利率下降主要是平板显示模组业务毛利率下降的影响；同时，原材料采购价格的普遍上涨整体上影响了公司各业务线的毛利率水平。基于主要因素进行细化，具体分析如下：
随着平板显示行业的发展以及生产设备国产化的稳步推进，国内平板显示领域投资增多，相关生产设备领域吸引了众多参与者，尤其在后段组装和检测设备领域。
一方面，由于下游各大型显示面板厂商的采购需求具有较高的定制化特点，且由于合作历史、客户粘性、更换供应商的磨合成本较高等原因，行业内企业的主要客户群体较为稳定，且下游厂商出于供应链安全考虑通常会在同一领域同时扶持数家设备供应商，因此公司与同行业公司整体处于有序竞争的状态，行业内主要企业形成了各自的竞争优势，可以在一定程度上减缓行业竞争带来的不利影响。另一方面，由于平板显示面板行业处于TFT-LCD技术向OLED技术转化的过程中，平板显示模组设备供应商为把握商机，大力开拓OLED市场，因此提高了行业内的竞争程度。此外，2021年下半年以来新冠疫情全球扩散与反复、贸易保护等多方面因素导致宏观经济前景不明朗、上游原材料价格上涨、下游面板或模组生产企业的产线投资更趋谨慎等，进而导致业内企业危机意识加强、业绩担忧增大，为在竞争中胜出、获取市场份额部分企业存在阶段性调低报价和压缩利润空间的情况。
公司自成立以来，深耕于平板显示领域，积累了深厚的技术储备和丰富的项目经验，具备将客户需求快速转化为设计方案和产品的业务能力，树立了良好的市场形象和品牌知名度，与业成科技、天马微电子、华星光电、京东方、维信诺、友达光电、伯恩光学、蓝思科技、欧菲光等知名企业建立了合作关系。在平板显示器件生产设备领域取得了较好成绩，2017年至2020年常年毛利率保持在36-40%的较高水平区间。
随着平板显示面板行业后段制程设备的国产替代和日趋成熟，市场竞争加剧，2021年的毛利率水平为31.15%，下滑幅度较大。
一方面，公司及时调整人力、资本等资源投放，聚焦优势产品，优化员工结构，战略性放弃低毛利订单；另一方面，公司及时把握下游发展动向，布局先进技术，确定下阶段优势产品研制计划，保证公司在日益激烈的市场竞争中的技术研发优势和未来的可持续发展。
公司平板显示模组设备的部分辅助设备产品主要用于满足客户的配套需求，综合考虑订单数量、交期要求、生产计划、自制与外购的效益对比等因素，对部分平板显示模组设备进行定制化OEM采购。公司研发工程师确定好图纸规格或方案后，与供应商签订设备规格书，供应商按照设备规格书的要求进行生产加工。规格书一般会对以下内容进行约定，主要包括：设备布局、工艺要求、核心单元设计要求、主要配件规格等。
2019年度、2020年度和2021年度，公司采用OEM方式生产的平板显示模组设备与自制设备的收入占比及毛利率情况如下：
2019年度、2020年度和2021年度，平板显示模组设备业务收入中采用OEM方式生产设备的销售占比分别为16.26%、9.78%和29.16%，公司2021年人力、资本等资源主要聚焦在核心产品的研制或布局，专注科技前沿，对于辅助性的设备，公司综合考虑订单数量、自制与外购的效益对比、人力资源投入等因素，对部分设备进行OEM采购，因此导致2021年度的占比大幅提升。由于OEM厂商需留存部分利润，因此该部分设备的销售毛利率远低于自制部分，降低了公司平板显示模组设备毛利率水平。
公司生产的贴合类设备属于下游生产必需设备，销售议价能力较强，毛利率相对较高，而其他的平板显示模组设备产品主要完成辅助功能，销售议价能力相对较弱，毛利率相对较低，公司2021年度平板显示模组设备中非贴合类设备产品销售较多，在一定程度上拉低了毛利率。
平板显示模组设备由贴合设备、邦定设备、检测设备、辅助设备及其他构成，各细分产品的毛利率及其收入占比情况如下：
由上表，2021年度公司平板显示模组设备毛利率下降，在产品结构方面的原因包括：①毛利率相对较高的贴合设备的收入占比从51.87%下降到48.59%，且其毛利率也从45.28%下降到 39.99%；②辅助设备及其他的收入占比从30.09%增长到38.25%，且其毛利率从29.75%下降到20.61%。
受新冠疫情、海运不畅、贸易保护等因素的影响，2021年公司主要原材料在上游大宗商品、芯片等的带动下，价格整体上涨，且上涨幅度大、持续时间长。
电气元件 直线电机、开关电源、PLC、气缸、电磁阀类、光源、工控机、工业相机、视觉控制系统、读码器、加密狗等
辅料 电缆线、扎带、线槽、螺丝、风扇、轴承、O型圈、合页、端子、接线年度，主要大宗商品期货日均结算价如下：
注：上表数据来源于同花顺iFinD，其中不锈钢期货、铝期货和铜期货均为上海期货交易所的结算价，铁矿石期货为大连商品交易所的结算价。
2021年，铜、铁、铝等大宗商品价格普遍上涨，芯片供求关系较为紧张、产能不足也导致芯片的价格大幅上涨，传导到下游电气元件、机械元件、机加钣金件等行业，导致电气元件、机械元件、机加钣金件等原材料价格上涨。
2021年度，公司电气元件、机械元件平均采购单价较2020年度分别上涨53.54%和17.50%，机加钣金件平均采购单价较上年度上涨6.41%（其中，深科达上涨21.55%，深科达半导体上涨 6.10%，线马科技、深科达微电子因采购的机加钣金件价小量大、不具有可比性而未纳入统计范围）。此外，外购定制件和辅料的平均采购单价也较上年普遍上涨。
以下表的原材料为例，公司原材料2021年度较2020年度的平均采购单价与市场价格的变动情况如下：
序号 采购类别 品名 规格 2021年度公司采购单价 2020年度公司采购单价 2021年度外部市场均价 2020年度外部市场均价 公司采购单价变动 市场价格变动
注：上表市场价格变动取自公司供应商报价数据；因公司原材料品类繁杂，仅以上表为例说明采购价与市场价的变动对比。
总体上，公司当年的采购单价会低于供应商的平均报价，另外由于部分原材料当期采购价格实际是参照上一期与供应商谈定的价格执行，供应商报价涨幅的传导有一定的滞后性，故而在公司采购单价与供应商报价增长绝对值相同的情况下，公司采购单价增长比率会高于供应商报价的增长比率。
公司原材料采购种类繁杂，且非标准化产品的具体需求存在差异，造成不同原材料零部件的形状、规格、大小、工艺等存在较大差别。公司建立了较为严格和完善的供应商筛选制度，多渠道、多途径筛选合格供应商，并对合格供应商名单进行动态化管理。从原材料品质、价格、交货期和服务以及供应商资质、规模、品牌等多个方面对于供应商进行评审和考核，建立合格供应商名录，确保原材料的质量和供应的稳定。在采购价格方面，公司对主要原材料通常按照“同一材料，多家询价”的方式在采购时进行询价，实时了解原材料的价格行情，采购价格具有公允性，根据采购价格的总体变动情况及上表具体对比数据，其与市场价格的变动趋势整体一致，2021年整体呈现较大幅度的上涨。
由上所述，2021年受新冠疫情、贸易保护等因素的影响，在上游大宗商品、芯片等的带动和产业链传导下，机加钣金件、电气元件、定制件及辅料等公司各类原材料采购价格整体上涨，且上涨幅度大、持续时间长。公司虽与主要供应商建立了长期稳定、可持续的合作关系，并在新订单洽谈时综合考虑了原材料价格波动因素，但向下游传导的进度相对滞后。故原材料价格的整体上涨是导致公司2021年度主营业务毛利率整体出现下降的重要因素。
注：智云股份、正业科技分别在2021年度、2020年度亏损，未计算其增长率；扣非后净利润平均值指标仅考虑联得装备与易天股份。
在营业收入方面，公司2021年度收入增长率高于同行业可比公司，收入规模也居于第二位，体现了公司较好的收入增长性。
在扣非后净利润方面，公司与联得装备均出现下滑；联得装备受行业因素影响毛利率下降，且与半导体设备、锂电设备及下一代新型显示设备研发投入较高有关；智云股份因商誉计提减值等因素导致亏损金额较大；正业科技实现扭亏为盈，主要是工业检测设备产品的市场行情向好，尤其是锂电检测自动化板块市场需求大增；易天股份的营业收入和扣非后净利润均稳步增长，主要系其偏光片贴附系列的销售占比高，该类产品技术要求高、生产难度大，竞争对手主要为日本高鸟、淀川、石山以及韩国YTS。
由上表可知，2021年度，公司综合毛利率较上年下滑5.61个百分点，与可比公司的变动趋势或幅度存在差异。2021年度，公司平板显示模组设备毛利率从2020年度的39.75%下滑至31.15%，下滑8.60个百分点，半导体设备毛利率增长3.06个百分点，直线电机、摄像模组类设备及其他虽然毛利率亦下滑，但幅度较小，且收入占比较低，对公司综合毛利率的影响较小。在产品类别层面，公司综合毛利率下滑主要受到平板显示模组设备毛利率下滑的影响。
公司 2021年度毛利率下滑，主要受平板显示模组设备领域成熟产品市场竞争加剧、原材料采购价格上涨等经济环境外部因素，以及平板显示模组设备中采用OEM方式生产的占比提高、产品结构变化等内部因素的影响。
考虑到所有同行业公司普遍受到外部因素的影响，因此，同行业可比公司毛利率变动不一致的原因主要在于其内部因素，与同行业可比公司相。
